IPO开始公开发售 基础投资者股份锁定期定为两年

　　本报记者 段志敏 辛苑薇

　　昨天上午，备受关注的阿里巴巴IPO开始公开发售，发售将于本周五中午12点结束。阿里巴巴公司预计将于11月6日在香港联交所主板上市。根据目前已进行大半的全球路演状况分析，阿里巴巴本次融资金额将有望突破17亿美金，超越谷歌(Google)在2003年创下的16.7亿美元的纪录，一跃成为全球互联网界融资最多的公司。

　　融资规模将超谷歌

　　昨天，香港联交所股份代码为1688的阿里巴巴

股票正式开始发售，股票按照每手股数500股买卖。据了解，阿里巴巴及其母公司阿里巴巴集团将全球发售约8.58亿股股票，其中阿里巴巴公司发售约2.27亿股，阿里巴巴集团则发售约6.31亿股。全球发售股票中，香港公开发售部分将有1.28亿股，占全球发售总股数的15%。

　　此外，阿里巴巴集团已授予国际包销商超额配股权，使其可购入最高约1.13亿股额外股份，占这次全球发售初步可供认购总数的约13.2%。

　　据悉，阿里巴巴预计股票的发售价将介乎12港元至13.5港元之间，高于此前确定的发行价格区间10港元至12港元。按照上述发售价上限计算，阿里巴巴本次全球发售的规模将达到116亿港元。假设超额配股权获全面行使，阿里巴巴本次全球发售的规模将达到131亿港元。

　　此外，按阿里巴巴2007年预测盈利及上调后的招股价区间计算，其市盈率将在94.5至106.3倍之间。对于市盈率是否过高的疑问，阿里巴巴集团董事局主席马云表示，从阿里巴巴明后年盈利增长情况来看，阿里巴巴的市盈率仍是合理。目前，国内A股已有超过阿里巴巴市盈率的股票。

　　此外，值得一提的是，根据阿里巴巴目前进行过半的全球路演情况判断，阿里巴巴将有望获得超过600亿美元逾50倍的机构超额认购，这意味着阿里巴巴融资金额将有望突破17亿美元，超过谷歌纪录，一跃成为全球互联网最大规模的融资事件。

　　股份锁定期定为两年

　　继日前阿里巴巴公布五大基础投资者后，阿里巴巴昨天又宣布，已与另外3个基础投资者签订投资协议。

　　日前，阿里巴巴已与包括AIG(美国国际集团)、中国工商银行子公司工银亚洲、地产综合企业九仓董事长吴光正、嘉里控股有限公司控股股东郭鹤年以及新鸿基地产控股股东郭氏家族等五大涵盖金融、保险和香港本地富商等众多领域的投资者签署协议。近日，阿里巴巴又与雅虎、思科系统国际和Foxconn (Far East) Limited等3家公司签订了投资协议。

　　不少投资者表示：“此前曾错失Google上市投资机会，这次绝对不容错过。”据悉，在未行使超额配售权之前，基础投资者的总投资额为23亿港币。以发售价上限计算，相当于行使超额配股权前全球发售规模的约20%。此外，基础投资者均已同意股份锁定期定为自上市日起的24个月。

　　对此，一位香港投行分析师表示，基础投资人一般惯例是6个月禁售期，两年时间属于超长。之所以如此规定，一是表明投资人对公司业务的信心；二是在目前港股高位的形势下，这有利于减少普通投资者对基础投资者和公司高管减持的敏感性，强化普通投资者对阿里巴巴的信心，无形之中也助推阿里巴巴在普通投资者市场中获得较大溢价。

　　红鼎投资董事长刘晓人则表示，机构投资者对阿里巴巴的热捧是对马云价值观的认同，对整个公司的认可。目前，阿里巴巴已经给中小企业带来了很大的效益和帮助，相信上市之后，阿里巴巴自身也会在品牌和市场方面都有很大提升。

　　欲打造世界级电子商务

　　根据阿里巴巴公司这次的融资规模，再加上阿里巴巴集团此前40亿元人民币的现金储备，上市完成后阿里巴巴集团将拥有超过20亿美元的现金储备。

　　马云表示，凭借全面的战略布局、大量优秀的电子商务人才及超过20亿美元的现金储备，阿里巴巴集团将能打造一个世界级电子商务的基础体系，创建繁荣规范的电子商务生态环境。

　　阿里巴巴的招股书透露，公司计划将所得款项用于策略性收购及业务发展活动，以扩大公司在中国及海外的现有业务；此外，阿里巴巴也会将这笔款项用作发展新技术及一般企业用途。

　　同时，有业内人士指出，投资阿里巴巴即相当于投资

中国经济中最重要最活跃的中小企业群，以及投资中国互联网经济中最可持续发展最具前景的电子商务板块。

　　阿里巴巴行政总裁卫哲表示：赴港上市是公司的一个重要里程碑。展望未来，阿里巴巴会继续加强对中国及全球中小型企业的服务。马云提出的目标是：10年以内，世界上三大互联网公司有一家是阿里巴巴，阿里巴巴要努力打进世界五百强。