海通证券分析师陈美风日前指出， 2000年以来，清华同方通过投资、合作的方式，触角延伸到数字电视产业链的各个环节，形成了较为完整的数字电视产业链，但数字电视产业还未给清华同方带来太大的回报。如果公司不在费用控制等管理上下功夫，其数字电视等潜在产业可能带来的收入增长将被费用的高速膨胀消耗殆尽。

　　清华同方自1997年上市以来，规模持续扩大，而业务也多元化发展。04年清华同方以7.8%的国内市场占有率位列第三名。从近几年的情况来看，公司在国内市场的竞争地位比较稳定。目前，计算机产品业务在公司业务收入中的比重占到50%左右，预计未来几年将是公司收入的主要来源。然而，计算机产品利润单薄已成不争的事实，清华同方的销售增长前景有限。

　　陈美风指出，数字电视产业链涉及数字电视制播设备、传输标准、接收终端及其相应的标准和软件；就产业链涉及的利益各方而言，内容提供商、频道集成商、网络运营商和最终用户共同构成数字电视的产业链。数字电视产业市场巨大，据不完全统计，整个数字电视产业链涉及的市场规模高达万亿元。但传输标准的缺位是制约数字电视发展最主要因素。数字电视的传输标准中有线及卫星标准基本上确定分别采用欧洲的DVB-C和DVB-S标准，地面标准存在清华同方的DMB-T，上海交大的ADTB-T以及欧洲的DVB-T。由于我国对标准制定的重视，目前地面传输标准的实际候选人只有两家：DMB-T和ADTB-T。目前，DMB-T和ADTB-T实力接近，在他们周围都形成了一个联盟。

　　如DMB-T背后聚集长虹、TCL、康佳、海尔等制造企业；上海交大背后是上广电、上海有线网络、上海高清等7家沪系企业。同时，两个标准目前都有产品并取得了应用：2004年4月，基于DMB-T的数字电视地面传输专用芯片——“中视一号”获得技术鉴定，而DMB-T广播发射机已有成熟产品供应，并在湖南天津等地应用；而上海交通大学也展示出ADTB-T系统，“农工商”出租车上的移动液晶电视采用了该技术。

　　陈美风认为，00年以来，清华同方通过投资、合作的方式，触角延伸到数字电视产业链的各个环节，形成了较为完整的数字电视产业链。数字电视产业还未给清华同方带来太大的回报。永新同方和同方凌汛公司在2003年为公司分别带来2000多万元和300多万元的净损失。公司竞争力主要体现在数字电视发射设备、数字芯片、期刊和在线图书馆等数字媒体资源以及标准可能带来的授权费。然而，数字发射设备目前销量未成规模，数字芯片还有赖于机顶盒销量的扩展，而标准可能收取的授权费也不容乐观。另外，如果地面标准采取多种标准融合的形式，则标准能为清华同方带来的直接收益将非常有限。

　　这位分析师强调，清华同方数字电视业务收入、盈利的增长取决于国家数字电视推广政策的执行力度。目前采用何种标准、何种商业模式还存在较大的变数。清华同方短期内获得不菲收益的可能性较小， 由于多元化发展使清华同方管理难度加大，直接导致盈利能力的下降。