高盛证券日前表示, 中兴通讯去年度业绩符合该行预期，但毛利率只有34.9%，低于该行预期35.5%，主要由于手机产品毛利率下降所致。

　　高盛表示，虽然该股短期受负面因素影响，包括手机业务毛利、PHS放缓、以及3G推出时间仍未明朗。 但其股价自3月1日起已下跌16%，相信股价进一步调整是入市良机，因该公司光通信业务前景理想，海外销售急速上升，以及06年潜在取得3G市场份额。高盛重申该股“与大市同步”评级，12个月标价27港元。

　　去年中兴通讯主营业务收入同比增加41.5％，毛利率却下降了0.6％。其中，手机业务收入达60.15亿元，比去年增长70.7％，毛利率却下降了11.4％。光通信及数据通信系统的毛利率下降幅度达39.7％。中银国际指出，中兴通讯去年盈利低于预期，并关注手机业务的毛利率表现，调低该公司今明两年盈利预测13%及9.0%。该公司去年手机业务收入虽然上升66%，但毛利率急速下跌，主要为存货拨备，以及手机售价下跌所致。由于手机业务带来风险，以及销售及行政支出令EBIT利润率受压，因此调低今明两年盈利预测13%及9%至14.19亿元及16.97亿元人民币。

　　中银国际认为，虽然对该公司长远前景正面，但短期股价潜在受今年业绩失望，以及内地3G推出时间不明朗所影响，预计短期股价上升空间有限，调低评级至“跑输大市”。

　　此外，综合8家证券商预测，中兴今明两年纯利料分别13.07亿及16.02亿元。